2025年11月26日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 美國百貨巨頭 Kohl's (KSS-US) 公佈最新財報，在削減成本與精準行銷策略奏效下，第三季營運意外繳出獲利成績單，並趕在新任執行長 Michael Bender 迎接首個假日購物季前，今年第二度調升全年獲利指引。這項「驚喜」訊號激勵其股價飆漲 42.5%，顯示這家老牌百貨的轉型策略已初見成效，市場信心顯著回籠。
營收獲利雙雙超標，全年展望樂觀
根據公司公布的數據，Kohl's 在 2025 年第三季的表現遠優於華爾街預期。該季度營收達到 34.1 億美元（3.41 billion），優於市場分析師預估的 33.2 億美元。更令市場振奮的是獲利能力的改善，Kohl's 單季意外轉盈，調整後每股盈餘（EPS）為 0.10 美元，與市場原先預期的「每股虧損 0.20 美元」形成強烈對比。受惠於庫存管理得宜與成本控制，單季毛利率年增 51 個基點，來到 39.6%。
基於轉型計畫的初步成功，Kohl's 決定大幅上修 2025 會計年度的財測指引。公司目前預估全年每股盈餘將落在 1.25 至 1.45 美元之間，遠高於先前預估的 0.50 至 0.80 美元。同時，公司也預期全年銷售額的衰退幅度將有所收斂，預估年減 3.5% 至 4%，優於此前預估的衰退 5% 至 6%。
新 CEO 三箭齊發，成本撙節奏效
就在財報發布前一天正式被任命為永久執行長的 Michael Bender 指出，儘管消費者在支出上仍面臨壓力且選擇更加謹慎（choiceful），但公司看見了滿足其需求的機會。Bender 強調，公司正透過增加適用於優惠券的商品品項，並強化自有品牌（proprietary brands）與高級珠寶等經典品類，來吸引追求高性價比的忠實顧客。此外，Kohl's 持續擴大與美妝通路 Sephora 的合作，引進 Rare Beauty、Miu Miu 與 Kerastase 等潮流品牌，成功吸引年輕客群進店。
法人分析普遍認為，Kohl's 過去一年來積極執行的成本削減計畫是本次獲利超預期的關鍵。這些措施包括降低庫存水位、關閉績效不佳的門市以及裁減企業總部職位，有效抵銷了高漲的投資支出與促銷成本，成功守住了利潤率。晨星（Morningstar）分析師 David Swartz 對此表示：「雖然假日購物季才剛開始，但這份財測暗示 Kohl's 對前景持樂觀態度，顯示其業務正在回穩。」
