如果你想投資AI領域，台積電可能不是最佳選擇。因為AI相關收入佔比不到5%，中間大部分的利潤被是被Nvidia賺走。另外，由於代工市佔率過大，半導體產業循環對台積電股價將更為重要。即使長期看好高算力晶片需求，但目前AI題材對股價影響相當有限。
假如你想投資AI相關個股，護國神山台積電或許不是一個理想的選擇。
首先，台積電目前在AI的營收比重不到5%。雖然台積電獨佔Nvidia在AI晶片的供應量，但它賣給Nvidia的晶片並不貴，AI晶片的售價很高，是因為Nvidia賺走了大部分利潤，因爲Nvidia近乎壟斷了整個AI晶片市場，所以這個利潤並不是台積電賺走的。
其次，台積電晶圓代工市占率近六成，如此大的規模當產業好的時候會特別強，不過現在卻也因此無法避免半導體衰退的負面影響。
這個情況類似鴻海(2317-TW)與其他代工廠的差異，資料中心伺服器成長對於鴻海的貢獻幾乎是九牛一毛，不過對其他代工廠例如緯創(3231-TW)或者廣達(2382-TW)來說卻像一顆大補丸。
鴻海今明兩年的獲利並不會因為有了AI伺服器而有改變，不過緯創與廣達的獲利卻因此飛上枝頭。
長期來說，高算力的晶片需求成長，最終還是能對台積電有所貢獻，不過台積電之所以能有18倍的本益比，市場早已假設了高階晶片會成長的情境，所以並不會因為Nvidia的利多而有所改變。
台積電的股價驅動力，還是與半導體產業循環的相關性較大，與Nvidia較無關聯。
