美國平價服飾GAP(GAP-US)公布財報後股價反彈12%，台灣供應商：聚陽(1477-TW)去年來自GAP的營收高達29%，讓我們一起來看看GAP的庫存水準如何。
The GAP是一家專業從事服裝業的公司，經營的品牌包括 Old Navy、Gap、Banana Republic 和 Athleta。在2023年Q1的財報中，營收為32.76億美元，相較於上季和去年同期分別下降22.8%和5.8%。這個數字符合Bloomberg統計的共識預期，也與公司上次所預計的差不多。
比較令華爾街意外的是毛利率達到37.06%，較上季提升3.5個百分點，較去年同期增加5.7個百分點。
展望2023年，GAP預期營收將年減0~5%，整體北美的消費市場還是很低迷。
總結這次GAP財報，上一季存貨大幅減少(年減-27%)，對台灣供應鏈來說是個好消息，不過在消費低迷的情況下，GAP也不會積極回補庫存。
對聚陽(1477-TW)的影響
GAP對2023年營收的保守展望，可能影響其供應商聚陽的拉貨動能，尤其考慮到聚陽去年GAP的營收占比達到29%。此外，聚陽本身對2023年的營收展望也較為平淡。
觀察聚陽本身的存貨也已經回到正常水位，基本面風險不高，只不過美國通膨還很高的情況下，消費市況不太可能立即反轉，對於聚陽來說，目前處在一個等待復甦的狀態。短期雖然不太可能有好的表現，不過卻可能是長期投資人慢慢尋找便宜價格的機會。因為其另外一個客戶日本迅銷集團正在積極擴張海外據點。
相關個股：GAP(GPS-US)、聚陽(1477-TW)、儒鴻(1476-TW)
圖片來源：優分析、美聯社AP|達志影像
