2024年4月16日(優分析產業數據中心) -
台灣資通訊產品在三月份展現出強勁的銷售表現，廣達(2382-TW)的出貨量激增至470萬台，遠超過了前兩個月平均的290萬台。英業達(2356-TW)的出貨量月增30.76%，筆記型電腦出貨達170萬台。仁寶(2324-TW)3月營收較2月份大增35.58%，第一季出貨量750萬台，比上一季減少10%左右，也是位於公司原先預測的季減10~15%的上緣。
而台灣的觸控板晶片龍頭(2458-TW)在全球筆記型電腦市場擁有超過六成的市場份額，在Chromebook市場更是佔據了九成的主導地位，使其成為筆記型電腦出貨暢旺的既定受惠者。隨著AI筆記型電腦的崛起，義隆電也有望從觸控板升級中受益。
2023年第4季各應用的營收比重，分別為觸控版板52%，觸控螢幕13%，指紋辨識晶片16%，指向裝置11%，周邊MCU為5%，其他佔3%。
根據Refinitiv IBES的預估統計，外資法人平均預測義隆電未來的毛利率將保持在45%至47%之間，不過，這是在市場尚未明確了解AI筆記型電腦未來滲透率的情況下所做的預測。
在假設AI筆記型電腦滲透率提高的情況下，歐系外資預測，隨著滲透率的增加，筆記型電腦所使用的觸控板單價每年將平均增長6%。這種增長主要由以下幾個因素推動：平均觸控面積的增大、觸覺回饋的改善以及增加指紋感測器等規格升級。
而在成本方面，義隆電也受惠於上游晶圓代工價格的降低，未來仍有利潤率擴張的潛力。
同樣根據Refinitiv IBES的數據，分析師平均預期義隆電未來兩年的股息將恢復到每股8至9元，以目前的股價計算，預期的殖利率約在5%左右，相較於整體上市公司的2.81%殖利率，義隆電屬於高殖利率族群。
不過，AI功能的PC還需要等待一段時間，短期還是得看NB銷售的復甦情況。
根據公司預期，2024年整體NB市場需求目前看來可以正向成長，而義隆電(2458-TW)的主力產品線之一的Chromebook出貨量，公司先前認為有望從2023年的1,000萬~1,100萬台，在2024年成長至1,900萬~2,000萬台。
根據IDC先前的預測，今年NB出貨量有望復甦4.8%來到1.92億台，Gartner預估復甦5.3%，Omdia預估6.8%，Digitimes預估2.6%。
儘管AI筆記型電腦的規格走向尚待觀察消費者反應，但公司認為，AI筆記型電腦將會分成雲端運算和邊緣運算兩種，其中雲端機型在2024年的比例預計將達到20%至30%，而邊緣機型（本機運算）由於價格較高，銷售比例較低。
但無論哪一種，AI功能的強化都將使得使用操作的觸控板規格提升，義隆電的利潤擴張能否持續，最終取決於筆記型電腦品牌客戶對晶片價格降低的需求速度，以及消費者對購買意願的增加，也就是滲透率的提高速度。
