2024年8月8日(優分析產業數據中心)
公用事業股的吸引力
● 在市場波動中，穩定性是最安全的避風港。
● AI應用的電力需求增加，進一步推升其成長。
● 較高的股息殖利率，成為「美國國債替代品」。
● 歷史數據顯示，在降息週期中通常表現優於大盤。
股票市場的新寵
近期美國股市經歷了一輪大幅波動，許多投資者紛紛撤出今年以來表現強勁的科技股，轉而投資於更為穩定的公用事業股票。這一轉變反映了市場的不確定性，投資者對於穩定收益和高股息的需求增強。
自7月16日標普500指數創下歷史新高以來，公用事業股成為表現最好的板塊，逆勢上漲了4%，而同期標普500指數則下跌了約7%。
截至目前，公用事業板塊今年的漲幅已超過15%，逐漸逼近科技和通信服務板塊的17%和18%的漲幅。
背後的推動力
由於投資者預期聯準會將進行更多次的降息，美國公債殖利率下降，這使得公用事業類股更具吸引力。投資者表示，公用事業股通常在不確定時期因其穩定的收益和股息而受到青睞，類似於美國公債。
除了市場避險需求的增長外，人工智慧（AI）技術的發展也是推動公用事業股票上漲的另一重要因素。隨著AI應用對電力需求的增加，公用事業公司預計將受益於未來電力使用量的顯著提升。這使得許多投資者看好公用事業公司的長期前景，認為其業績增長潛力巨大。
根據LSEG的數據顯示，目前公用事業板塊的股息收益率為3.15%，遠高於標普500指數的1.7%。相比之下，10年期美國國債的收益率已從7月初的近4.5%下降至3.9%。
高盛策略師的分析也顯示出，在聯準會進入降息周期的前三個月和後三個月內，公用事業板塊通常表現最為出色。這一趨勢再次凸顯了公用事業股票在當前經濟環境下的價值。
盈利增長的潛力如何？
公用事業公司目前正在公佈強勁的第二季度盈利增長，根據LSEG IBES的數據，該板塊的盈利增長有望達到13.5%。全年來看，公用事業板塊的預計盈利增幅為12.4%，而標普500整體預計增長10.5%。
Murphy & Sylvest Wealth Management的高級財富顧問兼市場策略師Paul Nolte指出，投資者意識到隨著AI計算能力的提升，巨大的能源需求可能最終會反映在許多公用事業公司的底線上，因此公用事業板塊的業績未來十年可能會比預期的更好。
