2024年8月6日，撰文者：林區
搭好我是林區。
未來會不會繼續跌下去我不知道，也不進行預測，本文只針對遇到大回檔該怎麼做來討論。
我們可以準備好一套應對策略，不管之後是慢慢漲回去還是繼續下殺，都可以有策略的執行買進或換股。
別小看這個動作，當你預想好接下來可能的情況及策略時，對情緒會有極大的安定作用，因為面對情勢會比較有『掌控感』，也就不會驚慌失措的退出市場發畢業文。
我當然希望明天開始持續上漲，但保險起見，只要颱風有可能會來，想好應變計劃還是非常重要的。
本文就讓我們來討論：股市大回檔該做什麼，該買哪種類型的股票、買進策略如何設計、以及很多人想知道的，手上資金用完的話該怎麼做。
會繼續崩嗎？
大盤會不會繼續跌，其實這個問題討論再久，也沒有人可以給你確定的答案，討論起來意義不大。
但有一件事是可以確定的，那就是『估值』。
有些股票經過這一輪下殺，已經來到便宜的水準，例如畫面上這檔今年預估本益比才13倍，明年11倍。
分批介入這種便宜股票，並且建立一個便宜股票的投資組合，可以確保你的長期報酬率一定會打敗大盤。
但現在便宜的股票變多了，該買哪一檔？又如果手上沒有錢能加碼，該怎麼利用這次的下殺？就是接下來要討論的2大重點。
遇到大回檔該怎麼做
遇到大回檔時你該做的是：
1. 把手上生活費之外的『可用於投資的資金』有計劃的、分批次全部投入，而且要投入在便宜的股票上。
2. 在持續下跌的過程中，將手中持股慢慢轉換為『崩盤後會大漲』的股票類型，換股方法與細節後面會討論。
統計過去歷史走勢，每3~5年才會有一次大幅度的回檔，但每一次都是最好的財富重分配機會，這個機會只會給有做對事情的人參與。
只要你把以上2點做的越好，回檔後將會越賺。
手上有現金的買進策略
先有正確的認知，訂策略並不是要幫你買在最低點，因為你不可能現在就猜到會跌到哪，而是讓你在面對未知狀況時能不慌亂的執行買進，不會輕易放棄。
如果你手上還有一筆現金，買進策略要如何制訂需考慮的是：
1. 預期會跌多少
2. 分幾次買
3. 跌多少買
過去降息週期平均跌幅是27%，假如你沒有特別想法，可以把27%當作預期跌幅來訂策略。
可以將資金平均分為3份，如果有100萬，就分為每份33萬，每當大盤下跌9%買進一份，至於要買哪種類型的公司待會討論。
台股從7月高點至今已經回檔17%，差不多可以投入2份資金，第3份會在大盤跌27%時投入。
假如你非常悲觀也可以改為分4份，同樣是每跌9%買一份，第4份就會買在大盤跌36%的時候。
有資金的買進策略：
• 中立：資金均分為3份，大盤每跌9%買進一份
• 悲觀：資金均分為4份，大盤每跌9%買進一份
甚至你要改為每跌20%買一次也可以，但風險是你會一直等更低的價格，等到最後股票都漲上去了，還有一堆錢沒有投入。
這就是2022年崩盤時許多投資人的寫照，他們一直在等更低點，等第三支腳、第四支腳，以為大盤是蜈蚣，最後大盤從12000漲到17000，受不了了只能追高，少賺一堆錢。
所以策略要怎麼訂都可以，但不要太脫離實際情況，把策略調整到你能接受的狀態就是最好的策略，趕快把手上可運用資金共多少算一算吧。
手上沒現金，但每月有現金流的買進策略
假如手上沒現金，但每月有現金流，這種情況最簡單，假如每月有5萬現金流入，其中3萬可用來投資，那就3萬全部買進就對了。
因為你的現金流情況剛好幫助你定期投入、分批投入，就像定期定額買ETF一樣。
不過某些人會有誤解，他們會說現在即使大盤回檔還是很高，把資金都投入好嗎？
其實是沒問題的，因為你要買的並不是大盤，而是那些已經跌到便宜價的個股，大盤及個股的便宜程度可能完全不同，必須要考慮到這點。
換股為何比較賺？
假如你沒有多餘資金可以投入，可能非常後悔之前沒有減碼，但其實運用『換股策略』，一樣能參與財富重分配。
原理很簡單，如果有2檔股票：
A股票在崩跌時會跌20%，崩跌後會漲30%回去。
B股票在崩跌時會跌50%，但崩跌後會漲100%回去。
當你持有A股票，只要在他跌20%時，將資金轉換到B股票，你就可以享受到100%的漲幅。
當然啦我們不可能準確在最低點換股，但只要你在A股票下跌的過程分批轉換，一樣能達到同樣效果。
以精誠資訊(6214-TW)為例，每一次崩到最低點之前的平均跌幅為11%，很明顯能看出這是一檔不太受崩盤影響的股票。
只要我們在精誠資訊下跌的過程中，把資金分批轉換換到另一檔股票，例如聯茂、台光電、或台燿。
他們在過去4次崩盤之後，平均會上漲173%、147%、106%。
像這樣一換，財富不就重分配了嗎？
提高換股策略成功率
一定有人會說：啊我怎麼知道哪一檔將來會漲比較多，如果選錯漲不回去不就死了？
其實會這樣問的，應該是沒有建立投資組合的投資人。
因為你只賭少少幾檔，當然很怕換錯萬劫不復，但只要你把資金轉換到多檔股票上，不要把投資搞的像賭博一樣，那這套換股策略就很有機會成功。
比如你把資金轉換到5檔股票上，這5檔每次崩盤後平均漲幅都有一兩百趴以上，要5檔都失敗的機率實在太低了。
換股大原則
換股有幾個大原則，我們先討論誰要被換掉。
以下條件皆符合先換掉：
1. 沒什麼跌的股票
2. 價格在合理價而非低估價的股票
3. 近期營收沒有特別突出或長期展望普通的公司
符合以上所有條件的可以優先換掉。當然如果這是一檔你想長期持有的標的，例如鈊象你就是想一直抱，就跳過他。
如何挑選換股標的
再來就是要換成哪一檔。
根據上次崩盤的影片，當時我們已經回測過，哪些族群是崩盤後上漲幅度最大的，就是我們要買的標的。
上次回測結果是：
條件1：科技股，循環大的上游族群
先買科技股，因為這個群體受景氣循環影響最大。
科技股有很多，應該往上游族群去看，因為上游循環性比下游大，雖然現在跌特別多，但是當循環轉折向上時，反彈大的也會是偏上游的族群。
條件2：這次跌深，過去崩盤後平均漲幅大
而且根據回測，你應該找這次跌比較多的，因為過去4次崩盤數據已經證明，崩盤時跌越多的，後面反彈的幅度平均來說會越大。
條件3：長期基本面及展望好，估值便宜
也要注意公司本身的展望，如果基本面原本就有問題，即使大盤開始上漲，這間公司也不會漲。
最後是估值，如果回檔多但不夠便宜，崩盤後的漲幅不一定會很高。
挑選示範
運用優分析產業數據庫的『崩盤漲跌統計』這個模組，點擊由高到底排序『大盤低點1年後平均漲幅』，可以將過去4次崩盤後平均漲幅特別高的公司找出來。
然後慢慢往後翻頁，尋找符合這些條件的公司。
例如我在第19頁找到CCL廠台燿(6274-TW)，有符合條件1，科技股上游。
他過去1個月來已經跌了19%，這是計算到5號寫稿當下，而且過去4次崩盤之後，平均能漲106%，不過19%跟106%都沒有很多，只能算勉強符合條件2：這次跌深，過去崩盤後平均漲幅大。
然後再去看過去4次崩盤的記錄，每次大盤最低點出現時，3個月後他就可以漲2~50%不等，半年後可漲之後20~90%不等，一年後可漲80~140%不等。
像這種就會引起我的興趣，因為過去每一次崩盤後都會大漲，代表公司的營運模式確實會受到景氣循環影響，那這次很有可能也一樣，只要4次有3次大漲，都算符合條件。
但如果只有一次特別高帶動平均的，我會比較不喜歡。
因為很有可能只是當年度營運表現好，而不是每次都會受景氣循環影響。
最後我一定會確認台燿的基本面及展望，以及估值便宜程度。
如果長期沒發展性，或公司本身有問題，又或是估值不夠便宜，我就會跳過看下一檔，3個條件都要符合才行。
大回檔對你的資產是利多
其實我以前遇到全面性大幅下殺，雖然我知道之後還是會漲回來，心裡也是有點沮喪。
但後來換個角度想，如果沒有這麼大幅的下跌，『把資金換到更會漲的股票上』這招，就沒辦法用了，反而無法賺更多，當我這樣想，一切就海闊天空。
因此只要你學會加碼、學會換股，大回檔對你的資產是利多，並非利空，不要想錯了。
崩盤沒有殺死我，必定使我更強大。
總結
最後總結今天的重點。
目標是將手上生活費之外的『可用於投資的資金』有計劃的、分批次全部投入，而且要投入在便宜的股票上。
手上沒現金也沒差，可以在持續下跌的過程中，將手中持股分批慢慢轉換為『崩盤後會大漲』的股票類型。
即便你無法抓到大盤最低點也不會有任何問題，分批買進，分批換股，就是解決無法抓到最低點最佳策略。
假如你還有一筆現金，這3個買進策略可以參考，有不同想法都可以任意調整。
• 樂觀：資金均分為3份，大盤每跌7%買進一份，最後一份買在-21%
• 中立：資金均分為3份，大盤每跌9%買進一份，最後一份買在-27%
• 悲觀：資金均分為4份，大盤每跌9%買進一份，最後一份買在-36%
如果手上沒現金，但每月有現金流，其中3萬可用來投資，那就3萬全部買進就對了。
但如果沒有現金也沒差，採取『換股策略』一樣可以參與財富重分配。
換股的大原則是，符合以下所有條件的優先換掉：
1. 沒什麼跌的股票
2. 價格在合理價而非低估價
3. 近期營收沒有特別突出或長期展望普通
換成符合以下所有條件的股票：
1. 科技股，且循環大的上游族群
2. 這次跌深，但過去崩盤後平均漲幅大
3. 長期基本面及展望好，但估值便宜
不管接下來大盤怎麼走，只要逐步轉換資金，將資金換到至少5檔崩盤後更會漲的股票上，就能在崩盤後得到更高的平均漲幅，化危機為轉機。
歡迎觀看影片版本，內有實際操作示範
