2025年4月24日(優分析產業數據中心)
在印度飯店市場投資熱潮持續升溫之際，新加坡政府投資公司GIC再度出手，這回鎖定的是印度本土旅宿營運商——SAMHI Hotels (SAMH.NS)。根據最新公告，雙方將成立一個全新的合資企業Joint Venture，共同開發印度的高端飯店資產，總投資規模上看3億美元。
🔸新加坡政府投資公司 GIC
GIC（Government of Singapore Investment Corporation）是新加坡政府於1981年設立的主權財富基金，專門管理國家外匯儲備，規模達數千億美元。GIC 投資範圍涵蓋全球房地產、股票、債券與私募市場，是全球最具影響力的長期機構投資人之一。
🔸印度酒店運營商 SAMHI Hotels
SAMHI Hotels 是印度專注於高端商務型飯店，開發與營運商總部位於古魯格拉姆，成立于 2010 年，在 14 個城市擁有 31 家運營酒店。主要合作品牌包含 Marriott（萬豪）、Hyatt（凱悅）等。
策略布局：先投既有資產，再押發展中專案
這項交易的第一階段，GIC將斥資75.2億印度盧比（約8,800萬美元），取得SAMHI旗下三個事業單位35%的股份，這三家公司目前共經營四家飯店，分別位於印度IT重鎮邦加羅爾（Bengaluru）和工業城市浦納（Pune），其中包含兩家由萬豪集團(MAR-US)品牌所經營的飯店。
這筆投資中的60.3億盧比（約7,060萬美元）將用於減債，另一部分的14.9億盧比（約1,740萬美元）則鎖定於邦加羅爾一間仍在開發中的新飯店，也顯示出GIC與SAMHI對於當地高端飯店需求的信心。
減債效益顯著
以2024年底為基準，SAMHI的淨負債高達206.4億盧比，但在交易完成後，預計可立即降低至148.6億盧比，淨減58億盧比，對資產負債表來說是一劑強心針。不只是資本結構更健全，也有助於未來再融資或拓展更多飯店項目。
產業觀察：印度旅宿市場潛力驚人？
印度的高端飯店市場正逐步從疫情陰霾中復甦，企業旅遊與國內觀光需求齊升。根據市場數據，2024年印度五星級與四星級飯店的入住率與平均房價均出現雙位數年增率，成為全球飯店投資人競逐的新熱區。
GIC此次選擇與深耕本地的SAMHI合作，不僅可快速取得經營中的資產，也可一腳踏入未來可期的開發案，策略上顯得相當靈活。另一方面，像是萬豪這類國際品牌的加入，也可望為整體資產組合帶來穩定的品牌紅利。
