上週五（5日），MSCI全球股票指數上漲，美元觸及8月以來的最高水平，因投資者對強於預期的美國勞動力市場報告感到振奮。
美國勞工統計局公佈，9月非農就業人數增加了25.4萬人，遠超市場預期的14萬人，且失業率降至4.1%。這一強勁的數據推動美國國債殖利率上揚，市場預期美國聯準會在下月的降息幅度將縮小。
受此影響，美國股市收盤走高，道瓊工業平均指數上漲341.16點（0.81%），標普500指數上升51.13點（0.90%），那斯達克綜合指數攀升219.37點（1.22%）。
2024年10月7日(優分析產業數據中心)
自上個月聯邦儲備委員會（簡稱Fed）啟動降息週期以來，美國投資於支付股息的股票的交易所買賣基金（ETF）資金流入量大增。然而，由於美國國債收益率的上升，這股資金潮可能會減緩。
根據Morningstar的數據，9月份美國135支股息ETF的總資金流入量達到30.5億美元。相比之下，2024年前八個月的月均流入量僅為4.24億美元。9月份正是Fed將利率下調50個基點的月份，此次降息是自2020年以來的首次下調。
投資者轉向股息ETF以尋求穩定收益
股息ETF吸引力增強，主要原因是投資者在聯準會降息的預期下，希望找到收益穩定的投資產品。隨著利率持續下降，這些投資產品能夠提供相對較高的收益率。
Invesco的因子與股票ETF策略部門主管Nick Kalivas表示：「貨幣政策的轉向意味著資金正在尋找新的投資標的，而具備股息收益的股票將成為受益者之一。」
最近，基準10年期美國國債收益率上升，並在上週五創下兩個月以來的新高，這主要是因為美國的就業數據強勁，顯示經濟韌性強，可能不需要聯準會今年進一步大幅降息。
股息股票吸引力增加的原因
Good Life Financial Advisors of NOVA的創辦人及總裁Josh Strange認為，投資者重燃對股息股票的興趣，不僅僅是因為貨幣政策的變化，還包括科技等行業的高估值以及整體市場的上漲壓力。標普500指數的未來12個月盈餘預期市盈率目前達到21.5倍，接近三年來的最高水平，遠高於15.7的長期平均水平。
Strange指出：「標普500指數逐漸集中於少數幾家公司的成長，尤其是人工智慧相關的公司，這些股票看起來存在泡沫風險。」
股息ETF的收益與投資組合
股息ETF的收益率取決於其投資策略，收益範圍大約從2%到3.6%不等。相比之下，9月份基準10年期美國國債收益率降至約3.6%。能源和金融類股通常是股息ETF的組成部分，如雪佛龍公司、摩根大通和艾克森美孚。此外，這些ETF還包括製藥公司（如寶僑公司）、公用事業公司（如Verizon和Southern Co.）以及零售業者（如家得寶）。
Pacer ETFs總裁Sean O'Hara表示：「如果投資者希望尋求高股息支付，就需要在成長性和穩定性之間做出取捨。他們也希望擁有未來能夠增長並持續提高股息的公司。」為了減少持有基本面惡化公司的風險，Pacer會根據公司自由現金流量來構建ETF投資組合，例如2016年推出的Pacer美國現金牛ETF，該基金在過去12個月吸引了71億美元的資金流入。
