2025年4月15日(優分析產業數據中心)
近期美國總統川普針對汽車與電子產品的關稅政策調整，對市場情緒產生一定激勵，歐亞股市普遍上揚、美國公債殖利率穩定。
但美元仍在低位徘徊，反映出投資人對美國政策前景的不確定性依然深重。整體而言，全球市場呈現短期回穩的格局，但隱含風險並未消除。
全球股市表現回升，但樂觀情緒有限？
在部分商品獲關稅豁免及川普口頭釋出關稅調整可能後，全球股市略見回穩。
歐洲STOXX 600指數週二上漲0.8%，其中汽車與零件類股表現最為強勁，大漲2.6%；德國DAX指數漲幅達1.3%，英國FTSE 100亦上揚0.8%。法國CAC 40則因LVMH財報不佳表現平淡。
亞洲市場亦受惠於市場氣氛回暖，MSCI亞太（日本除外）指數上漲1%，日本日經指數升0.8%，Toyota與Denso等汽車相關股為上漲主力。
BRI Wealth Management執行長Dan Boardman-Weston指出：「市場迫切需要一些正面訊息，而電子產品豁免公告對情緒產生正向幫助。」
Westpac經濟學家Illiana Jain亦指出：「部分產業獲得豁免的訊號，有助於市場認為關稅政策不再全面嚴厲。」
儘管市場氣氛回溫，投資人對於川普貿易政策反覆仍心存戒心。
債市趨穩，聯準會轉向聲音升溫？
隨著市場對美國經濟前景感到擔憂，上週美國公債市場出現逾20年來最大單週殖利率升幅，投資人進行資產重新配置。週二公債市場轉趨穩定，10年期公債殖利率小幅上升2個基點至4.38%，兩年期則升3個基點至3.862%。
TD Securities亞太區利率策略師Prashant Newnaha分析：「上週市場進行去槓桿、清算及資產再配置，本週交易氛圍相對平穩。」
聯準會理事Christopher Waller表示，川普的關稅政策對美國經濟構成重大衝擊，可能促使聯準會在高通膨背景下降息以避免衰退。亞特蘭大聯準銀行總裁Raphael Bostic則認為，應先觀察更多數據後再做政策決策。
根據LSEG數據顯示，市場目前預期聯準會年底前降息達86個基點，並普遍預測下月將按兵不動。
外匯市場：日圓與瑞士法郎持穩，美元指數逼近三年低點
📍美元指數
美元指數目前報99.641，接近上週創下的三年低點，預計將創下自2022年11月以來最大單月跌幅（超過4%）。
Societe Generale亞太區策略主管Bharat Sachanandani表示：「美元的反應重點已從利差轉向資本流動，其弱勢反映出企業獲利下滑、消費者面臨更高通膨與外資撤離的壓力。」
📍日圓及瑞士法郎
美元兌日圓略跌至142.99日圓，仍接近上週五的六個月低點142.05日圓。
對瑞士法郎方面，儘管美元上週創下十年新低，但本週已回升0.2%。然而，本月仍累計下跌近8%，為自2008年12月以來最大單月跌幅。
📍歐元及英鎊
美元兌歐元略微回落至1.1336，接近上週觸及的三年低點1.1474。英鎊兌美元則上漲0.1%至1.347美元。
商品市場：黃金接近高點、原油同步反彈
📍黃金
黃金上升0.5%，報價逼近歷史高點，每盎司3,226美元。
📍油價
受關稅豁免消息帶動，布蘭特原油上漲0.5%至每桶65.22美元，美國原油升0.6%至61.87美元。
