零售消費|中國家電消費回暖,京東第四季營收成長超預期,未來電商銷售還能爆發嗎?

圖片來源:Reuters Pictures

2025年3月7日(優分析產業數據中心)

中國電商巨頭京東(JD.com)於週四公佈財報,顯示其第四季營收達 3469.9億元人民幣(約 479.1億美元),年增 13.4%,創下 11個季度以來的最高增速,超出市場預期。此消息帶動京東(JD-US)美國上市股票在早盤交易中上漲超過 5%。

這一增長主要受政府補貼政策大幅折扣促銷推動,促使消費者增加購買,特別是電子產品與家電類商品。

此外,京東作為中國家電零售的主要業者之一,受惠於市場需求回升,第四季的歸屬普通股股東的淨利潤達 99億元人民幣,相較去年同期的 34億元人民幣大幅成長。

京東執行長許冉在財報電話會議上表示,隨著消費需求回暖,並藉助人工智慧(AI)技術提升客戶體驗,公司預計今年的消費趨勢將更加健康。

受惠於政府補貼助攻家電銷售

近年來,中國電商市場競爭激烈,京東和阿里巴巴等主要平台紛紛削價競爭,以吸引更多消費者。此外,政府也加大財政刺激力度,推出家電以舊換新補貼,進一步提振了家電與電子產品的銷售。

分析師認為,這次財報表現相當亮眼,但營收增長主要來自電子產品和家電,而這部分銷售又是由政府補貼推動的,因此目前尚不清楚這樣的業績提升,有多少來自消費者本身的購買意願,而非政策激勵帶來的短期效應。

拓展新業務:進軍外送市場

除了核心電商業務,京東今年2月宣布進軍外送市場,引發市場關注。M Science分析師Vinci Zhang表示:「京東擁有強大的倉儲與物流能力,因此發展外送業務是很合理的決策,也算是對原本業務的自然延伸。」

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