2024年10月23日 (優分析產業數據中心)
美國卡車製造公司 PACCAR 於10月22日公布的第三季度財報揭示了成本上升與需求放緩的雙重壓力。該公司第三季毛利率僅達16.6%，未達預期的17%，這進一步顯示了後疫情時代，卡車製造業面臨的複雜挑戰，為行業未來走勢提供了關鍵的觀察視角。
製造業成本飆升，PACCAR第三季度收入難敵壓力
PACCAR的卡車及零件部門收入相比去年同期下降了6.4%，但其生產成本僅下滑了3%。這意味著儘管公司努力削減支出，卻無法彌補收入下滑的影響，導致毛利率進一步壓縮。
公司第三季度的總收入為82.4億美元，同比下降5.3%，而每股收益也由去年的2.34美元下滑至1.85美元。值得注意的是，這樣的毛利率壓縮並非PACCAR一家面臨的孤立現象。
疫情後全球供應鏈中斷、原材料成本上升以及美國勞動力市場的壓力，使得製造業成本居高不下。PACCAR和其他卡車製造商一樣，必須在成本壓力和需求疲軟之間尋求平衡，這對其短期財務表現產生了負面影響。
運輸需求疲軟，卡車交付量下滑
運輸需求的下降也是PACCAR表現疲軟的關鍵原因之一。由於全球範圍內貿易活動減緩、供應鏈瓶頸以及市場需求結構的改變，貨運需求未能快速回升。這直接影響到PACCAR的卡車交付量，從圖表中可以看到，其第三季度卡車交付量從去年同期的51,100輛下降到今年的44,900輛，減少幅度顯著。
分析師指出，卡車製造業的復甦速度取決於整個運輸業的需求改善。然而，在未來幾個季度內，由於全球經濟的不穩定性，這一需求可能仍將低迷。PACCAR的表現僅是這一更大趨勢的縮影，該公司未來仍需要應對這些持續的挑戰。
未來展望：研發支出增加，鎖定電動化
面對這些挑戰，PACCAR已經開始向電動卡車和自動化技術領域轉型，試圖在新的市場機會中尋找突破口。從研發支出圖表可以看出，PACCAR在這些新技術上的投入逐年增加，2024年第三季度的研發支出達到了1.15億美元，相較2023年同期的1.03億美元增長了約11%。這些數字顯示了PACCAR在技術創新和產品開發上的長期投入，特別是在卡車電動化、先進駕駛系統以及清潔柴油技術等方面的投資，這也反映了公司為保持行業競爭力所做出的努力。
儘管如此，這些技術仍處於早期發展階段，短期內尚難以對收入產生顯著影響。未來幾個季度，PACCAR的重點將仍然放在如何進一步控制成本，並期待市場需求的逐步復甦。隨著各國政府對減碳的壓力加大，電動卡車和相關技術的早期佈局將成為PACCAR長期發展的關鍵優勢。
