今天的台股「開紅盤」上演了一場驚心動魄的雲端雲霄飛車。在金馬年開春的第一個交易日，台股一度衝破 34,000 點大關，最高觸及 34,212 點的歷史新天價，然而隨後卻因獲利回吐賣壓與國際政治變數干擾，呈現「開高走低」的態勢。
本周市場的核心焦點，無疑是美股 AI 巨頭輝達（NVIDIA）即將於周三（2/25）盤後發布的 2026 財年第四季財報，以及美國突如其來的關稅政策變動。
一、 台股：三萬四千點的守城戰
今日大盤雖留下長長的上影線，終場收在 33,773 點，但成交量爆出逾 9,000 億元的史上第三大量，顯示多空交戰極為激烈。
權王台積電的「50 兆里程碑」：
台積電今日盤中一度觸及 1,935 元的新天價，市值正式突破 50 兆元新台幣大關，雖然終場翻黑收在 1,900 元，但這根長上影線反映出市場對「高檔震盪」的焦慮。
資金結構的移轉：
雖然權值股今日稍息，但記憶體（南亞科、華邦電）與被動元件（國巨）族群表現異常強勢，多檔個股亮燈漲停。這說明資金並未撤離市場，而是在高基期與低基期類股間進行切換。
本周關鍵：
技術面需關注今日高點 34,212 點的解套壓力，若成交量能維持在 7,000 億元以上，台股在震盪後仍有機會挑戰 35,000 點。
二、 輝達財報：AI 信仰的終極試煉
美東時間 2/25 盤後，輝達將公布最新財報。這不僅是一間公司的營收報告，更是全球 AI 產業鏈的「體檢單」。
營收預期：
市場普遍預測輝達第四季營收將達到 656 億美元左右，年增率高達 65%。投資人更關注的是 Blackwell 架構的產能爬坡情況，以及下一代 Rubin 晶片的最新進展。
估值壓力：
目前輝達股價處於高檔整理，市場的期待已經被推高到「完美」的境界。這意味著如果輝達只是「符合預期」而沒有「大幅超越預期」，股價反而可能面臨利多出盡的修正風險。
三、 美國關稅震撼彈：川普 15% 的極限施壓
本周最大的 macro（宏觀）變數莫過於美國的貿易政策。
關稅一日三變：
美國最高法院甫於上周五判定部分對等關稅違法，但川普政府隨即宣布引用 Section 122 條款，自 2/24（周二）起對全球課徵 15% 的臨時關稅。
市場影響：
這導致美股期指在亞股時段表現疲軟，也間接造成了台股今日開高走低的劇本。市場正擔心供應鏈成本上升將再次推升通膨，導致聯準會（Fed）將首度降息的時間點從 5 月延後至 7 月。
四、 本周策略展望
整體來看，本周是「風險與機會並存」的關鍵轉折點。
操作心法： 由於關稅政策將於周二正式生效，預計全球市場在周中前都會處於高度震盪期。對於台股，建議觀察 33,000 點整數關卡的支撐，若未跌破，多頭格局並未破壞。
關注族群： AI 伺服器電源管理（如台達電）、液冷散熱、以及具備全球產能調度能力的 PCB 族群。這些公司在關稅衝擊下，具備較強的議價與避險彈性。
總結來說，台股今日的「開高走低」更像是多頭行情中的「換手震盪」。只要輝達財報能給出強勁展望，配合資金回流電子零組件，金馬年的補漲行情才剛剛開始。
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第一天只是暖身，
接下來的主升段，才是拉開差距的關鍵。
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