2025年3月7日(優分析產業數據中心)
今年2月，新興亞洲股市（不含中國）遭遇大規模外資撤離，主要原因是市場擔憂美國總統川普的關稅政策可能衝擊全球經濟成長。
上個月，外資從印度、台灣、南韓、泰國、印尼、越南及菲律賓等地的股市撤資總額達到137.2億美元，相較於1月的125億美元淨流出額，資金外流趨勢持續惡化。
IG交易平台市場策略師Yeap Jun Rong表示：「今年開局動盪不安，投資人情緒受到美國關稅風險、美國經濟成長前景以及市場淡季因素的影響。」
川普關稅新政再度施壓亞洲市場
本週，美國總統川普宣布對墨西哥與加拿大進口產品加徵25%關稅，並將中國商品關稅從10%提高至20%，同時計劃於4月2日實施進一步的「對等關稅」與非關稅貿易措施。
市場擔憂，美國關稅政策升級可能進一步打擊亞洲市場，特別是對美國供應鏈高度依賴的科技股。由於中國的DeepSeek AI在經濟性AI技術方面的成功，美國科技企業的競爭格局發生變化，導致亞洲相關晶片供應商股價受挫，加劇資金外流。
台灣、南韓與印度股市資金外流最嚴重
🔸台灣：2月外資淨流出50.5億美元，創下自2024年11月以來最大單月拋售紀錄。
🔸南韓：連續7個月資金淨流出，2月流出約28.5億美元。
🔸印度：2月外資淨賣出39.8億美元，加上1月的90.4億美元撤資，使印度股市承受更大壓力。
法國巴黎銀行（BNP Paribas）亞太股票與衍生性商品策略主管Jason Lui指出，由於DeepSeek AI的成功，外資正在重新評估印度與中國股市的投資吸引力。結果，MSCI印度指數在2025年2月的表現落後MSCI中國指數超過18%，反映市場資金正轉向中國市場。
此外，根據LSEG Lipper的數據，中國離岸股市基金2月獲得約30.7億美元的資金流入，與新興亞洲市場的資金外流形成強烈對比。
印尼、越南、泰國與菲律賓同樣受影響
除了印度、台灣與南韓外，其他東南亞市場也出現資金撤離現象：
🔸印尼：流出11.1億美元
🔸越南：流出3.88億美元
🔸泰國：流出1.98億美元
🔸菲律賓：流出1.45億美元
印度面臨額外關稅風險？
滙豐（HSBC）亞太股票策略主管Herald van der Linde警告，印度目前對美國產品施加的高額進口關稅，可能引發川普政府的報復性關稅措施，進一步削弱印度市場對外資的吸引力。
隨著美國關稅政策的不確定性增加，新興亞洲市場將持續面臨外資撤離壓力，投資人需密切關注未來政策變化對市場的影響。
