2025年2月5日（優分析產業數據中心）
Nokian Tyres (諾記輪胎) 公布 2024 年第四季財報，營業利潤 3,590 萬歐元，比去年同期下降 19%，遠低於市場預期的 5,950 萬歐元。雖然營收 4.15 億歐元 只比市場預測的 4.186 億歐元 少一些，但關鍵問題是 獲利能力，低於預期的幅度顯示出 成本上升、需求疲軟，甚至競爭加劇 等因素正在侵蝕公司獲利。
圖片來源: Nokian Tyres Q4財報
其中，美洲市場營收 6,740 萬歐元，佔總營收 16.2%，未來在美國的表現將影響公司的全球戰略。
關稅與俄烏戰爭：兩大不確定因素
除了財報不理想，地緣政治風險 也是影響 Nokian 表現的重要因素。首先，美國總統 川普 近期宣布新的貿易關稅，這可能影響 Nokian 的 供應鏈與定價策略，公司仍在評估具體影響。
其次，Nokian 過去在俄羅斯擁有 超過 80% 的乘用車輪胎產能，但因戰爭撤出該市場，如今生產已轉移至 美國俄亥俄州 Dayton 等地，但這樣的調整仍需時間消化。
簡單來說，Nokian 失去了俄羅斯市場，卻還沒完全站穩美國市場，這是當前最大的變數。
歐洲市場不好混，中國輪胎競爭加劇
Nokian 另一個難題是 歐洲汽車市場疲軟，這直接影響輪胎需求。除了需求問題，生產成本上升（如能源價格、人工成本）也讓獲利變得更困難。此外，來自 中國輪胎品牌 的競爭加劇，由於價格更具優勢，Nokian 在市場上的壓力越來越大。
股息砍半，股價暴跌
為了應對這些挑戰，Nokian 選擇 大幅降低股息，2024 年股息從去年的 0.55 歐元/股 減少到 0.25 歐元/股，幾乎砍半。此舉反映出公司 採取保守財務策略，應對市場的不確定性。
市場對此反應強烈，財報公布後 (4日) 股價暴跌 13%，投資人對未來成長前景產生疑慮。
圖片來源: 路透社
短期來看，Nokian 仍面臨多重挑戰：
獲利能力下滑，股價受壓
美國關稅與地緣政治風險
歐洲市場需求疲軟，競爭激烈
但長期來看，Nokian 仍有潛在機會：
美國市場擴張，雖有關稅變數，但仍有成長空間
生產轉移完成後，營運效率可能改善，帶來獲利修復機會
