2025年3月4日 (優分析產業數據中心)
存股當然是越早越好，但假如太晚發現好的存股標的怎麼辦。其實，如果一檔股票的獲利和股息未來能夠保持增長性，那麼無論是去年買，還是今天買，長期來看結果可能不會差太多。
不過這只是理論，未來結果還是要視公司而定。所以，我們來看崑鼎(6803-TW) 的成長動能在哪裡！
崑鼎(6803)：環保與再生能源雙核心
崑鼎是台灣環保工程與再生能源領域的龍頭企業，業務涵蓋焚化爐操作管理、廢棄物處理、再生能源、回收再利用等多元領域。憑藉長期運營合約與政府標案支持，公司具備穩定現金流，因此能夠提供高殖利率的股息回報。
2024 年全年累計營收達 85.2 億元，年增率 11.67%，並宣布配發每股 15.3 元現金股利，比去年還高。以 3 月 4 日的收盤價 304.5 元計算，殖利率約 5.02%，這比銀行定存高出許多，也優於台股大多數上市公司。
這種營收穩定上升的趨勢，與公司持續擴張焚化發電、太陽能業務及水資源回收的發展策略相符，也反映出市場對於環保與綠能產業的需求仍在增長。
焚化發電市場規模達數百億
過去的焚化廠主要是燒垃圾，但政府現在要讓它們升級成「能資源中心」，也就是除了處理廢棄物，還要發電，提高能源利用效率。這樣不只環保，還能減少對燃煤發電的依賴，未來這類焚化發電會成為台灣能源供應的一部分。
未來五年內，台灣至少 10 座焚化廠要改建或新建，市場商機估計超過數百億元。崑鼎是台灣焚化爐管理的龍頭企業，經驗豐富，競爭力很強，這讓它有很大機會搶下這些標案。去年（2024年），崑鼎已經成功拿下嘉義市綠能永續循環中心 BOT 案，這代表它已經在這波市場變革中搶得先機，未來會成為成長的主要動能。簡單來說，崑鼎不只是維持舊業務，而是順勢轉型，並且已經開始從中受益。
不只是台灣，全球焚化發電市場也正在快速成長。根據預測，2024-2026 年全球焚化發電市場將以年均 6.7% 的速度增長，而 2026-2028 年的增速更提高至 8.3%。這顯示焚化發電不只是現有趨勢，未來仍然是能源市場的重要成長動能。
太陽能發電+綠電交易雙管齊下
全球正在朝減碳發展，企業也開始重視碳中和，台灣政府更是大力推動再生能源發展，希望降低對燃煤發電的依賴。這對崑鼎來說是另一個重大機會，因為它除了焚化發電，也積極布局太陽能發電，目前已經開發 163MW 的太陽能電廠，其中 106MW 已經併網發電，正在帶來穩定收益，而剩下的 57MW 還在興建，未來產能還會持續擴大。
但光是發電還不夠，崑鼎還瞄準了綠電交易市場。現在許多企業需要購買綠電來符合 ESG（環境、社會、公司治理）規範，崑鼎除了把電賣給台電，也能直接供應企業用電，讓業務模式更加多元化，進一步創造收入。透過這樣的雙管齊下策略，崑鼎在再生能源市場的布局不僅完整，未來還有很大的發展空間。
水資源回收+科技廢棄物回收，開創新收入來源
除此之外，崑鼎還積極進軍水資源回收和高科技產業廢棄物回收，因為這些市場的需求正在快速增長，甚至不亞於再生能源。
台灣是全球半導體製造重鎮，像台積電等企業每年生產晶片需要大量用水，但台灣水資源有限，因此政府正在大力推動再生水計畫，希望企業能多使用回收水，而崑鼎正是這塊市場的重要玩家。目前，崑鼎已掌握桃園北區水資源回收中心再生水 BTO 案，據統計，處理廢水總量約 2,580 萬噸，集團再生水產出總量約 4,700 萬噸，供應給產業使用。未來五年內，政府將擴大再生水市場，崑鼎也會持續爭取新的標案，這部分的收入將會持續增長。
另一方面，科技業的製造過程會產生大量高科技廢棄物，如果能夠回收，不僅能減少污染，還能讓貴重材料被重新利用。隨著半導體產業持續擴張，這類回收的需求也越來越大。崑鼎已經看到這個機會，正在評估投資新廠來搶占市場，未來這將成為另一個穩定的收入來源。這些新業務的發展，除了能幫助公司賺錢，更重要的是讓業務更加多元化，減少對單一產業的依賴，提高整體抗風險能力。
海外市場布局，降低對台灣市場的依賴
崑鼎不只專注台灣市場，這幾年也積極拓展澳門與美國等海外市場，希望分散風險，提高穩定性。目前，已經在澳門營運 2 座能資源中心，幫助政府處理廢棄物並發電，最近也參與了新服務案投標，未來如果順利通過審查，將進一步提升在澳門市場的競爭力。
此外，它也開始佈局美國市場，尤其是綠能發展快速的地區。除了紐澤西的太陽能光電擴建案，也在研究美國的電力交易機制，尋找更多投資機會。從長期來看，這些海外市場的布局，將幫助崑鼎降低對台灣市場的依賴，即使台灣政策變動或市場競爭變激烈，公司仍然能透過海外業務維持穩定成長。
結論
從產業趨勢來看，崑鼎的成長動能非常清楚，焚化發電轉型能資源中心、再生能源擴展、水資源與科技廢棄物回收、海外市場拓展，每一項都在穩定發展，且符合政府政策方向。這家公司不只是維持過去的業務，而是持續成長、擴大市場版圖，並且已經開始從這些領域獲利。
隨著政府政策支持、綠能產業需求增長，以及崑鼎積極推動國際市場拓展，未來業績表現具成長潛力。然而，投資人仍需關注政策變動、國際競爭與市場風險，以評估其長期投資價值。
