2025年2月27日（優分析產業數據中心）
第一季業績優於市場預期
美國電子設備製造商 Keysight Technologies 公布的 2025 財年第一季財報顯示，公司業績超出市場預期，展現出強勁的市場競爭力。
在第一季，Keysight 的調整後每股盈餘為 1.82 美元，高於市場分析師預測的 1.69 美元。
季度營收達 13 億美元，同樣超過市場估計的 12.8 億美元，顯示公司在市場需求回升的背景下仍能維持穩定成長。
Keysight 主要提供 電子設計、測試與軟體產品，此外，公司還為 半導體、汽車、能源和通訊 領域提供測試設備與技術支援。
AI 技術與數據中心需求帶動市場成長
過去一年，Keysight 的業務主要受到 人工智慧（AI）技術需求成長 的推動，尤其是數據中心擴展所帶來的設備需求。
隨著企業對高速運算和網路設備的依賴加深，Keysight 的測試與驗證設備訂單持續增加。
此外，公司提供的產品被廣泛應用於 雷達、衛星、航太計畫，以及 商用與軍用航空產業，這些領域的市場需求也持續增長。
2024 年產業概況與主要市場動向
Keysight 在 2024 年的市場表現受到幾個關鍵產業的影響：
🔺商業通訊（Commercial Communications）：隨著企業對 5G、6G 和 AI 應用 的投資擴大，Keysight 在通訊設備測試領域的需求穩健成長，訂單數量提升。
🔺航太、國防與政府（Aerospace, Defense & Government, ADG）：美國政府與亞洲市場的國防支出增加，推動 Keysight 相關設備需求，使該部門第一季營收創新高。
🔺電子工業解決方案（Electronic Industrial Solutions, EI）：該部門業務相對穩定，半導體測試設備需求成長，但 汽車市場表現疲軟，受到電動車電池技術發展放緩的影響。
此外，Keysight 近年來積極投入 無線通訊測試、量子運算測試 和 自動駕駛測試 領域，這些新興技術預計將成為公司未來的重要增長動能。
全球市場表現與區域發展
Keysight 的業務涵蓋全球市場，在不同區域的表現有所差異。美洲市場營收年增 7%，成長幅度最大，顯示該地區需求持續回升。
歐洲市場營收增長 1%，需求相對穩定。亞太市場則小幅下降 1%，反映出該地區市場需求的波動。
整體而言，Keysight 在全球市場仍保持穩健成長，但不同地區的市場動態需要密切關注。
研發投資與業務發展策略
為應對市場需求變化，Keysight 持續加強技術與市場布局。公司在 2024 年 研發投入 2.3 億美元，佔總營收約 18%，顯示其對技術創新的高度重視。
此外，公司正在轉向 高毛利的軟體與雲端服務，目前 軟體與服務收入已佔總營收的 40%，其中 訂閱型收入達 31%，顯示該業務模式的穩定成長。
同時，Keysight 也正在推動 對 Spirent Communications 的併購案，以擴展其在 網路測試與驗證領域 的市場份額。
※圖表顯示了 Keysight 過去十年的資本支出變化，以及未來幾年的預測。從 2016 年起，公司的資本支出逐步增加，尤其是在 2020 年後進一步成長，顯示其持續強化 研發投入與製造擴展。
2025 年第二季成長展望
預計 2025 財年第二季的每股盈餘 介於 1.61 至 1.67 美元，高於市場分析師預測的 1.59 美元，顯示公司對未來的市場前景仍然樂觀。
Keysight 預計 2025 年主要在 AI 技術需求成長、航太與國防市場擴展 的驅動下，持續維持穩定成長，並透過 研發投資、軟體與服務拓展以及策略併購 來強化市場競爭力。
然而，美中貿易爭端與汽車市場需求疲弱 仍可能帶來挑戰。整體來看，公司預計 2025 年將迎來逐步復甦，但仍需密切關注國際市場變化對業務的影響。
