2025年1月13日(優分析產業數據中心)
根據美國上周五發布的就業數據，12月新增超過25萬個淨就業機會，失業率進一步下降，顯示勞動市場依然堅韌。雖然對經濟是一個利多，但對於資產市場，尤其是新興市場和亞洲經濟體來說，卻可能帶來負面影響，特別是在借貸成本和美元匯率方面。
美國公債殖利率飆升的後果
由於上週五的報告顯示就業市場強勁，美國公債殖利率飆升至一年來新高，美元匯率亦觸及兩年高點。市場預期聯準會今年僅可能在9月進行一次0.25%的降息。受此影響，那斯達克指數上週五跌至去年11月5日以來的最低點，高殖利率可能削弱投資者對高風險資產（如股票）的投資意願。
亞洲市場展望：脆弱的情緒與緊縮的財務條件
根據高盛的數據，目前新興市場的財務條件是自2023年底以來最為緊縮的。週一日本股市期貨顯示開盤可能下跌逾1%，其他亞洲國家市場也可能遭遇類似情況。此外，市場對於川普政府可能實施的「美國優先」貿易政策會如何影響亞洲（尤其是中國）經濟增長充滿不確定性，進一步加劇市場的謹慎情緒。
中國貿易數據是否能提振信心？
根據經濟學家預測，中國12月出口增長加速，但進口連續第三個月萎縮。這些數據將反映中國內需的強弱，進而為北京的刺激政策成效提供早期指標。本週，中國將公佈一系列重要經濟指標，包括房價、零售銷售、工業生產、投資數據，以及週五的第四季度及全年GDP數據。
人民幣與公債殖利率的未來走向
週五，中國人民銀行宣佈暫停購買國債，引發市場對其加強捍衛人民幣匯率的猜測。投資者將密切觀察這是否足以穩住人民幣匯率和國內殖利率的走勢。
週一可能為市場提供更多方向的關鍵發展：
•中國貿易數據（12月）
•印度通膨率（12月）
•亞洲經濟論壇
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