2025年3月26日 (優分析產業數據中心)
印花稅規定上路，開發商面臨新成本壓力
拉賈斯坦邦是印度發展再生能源最積極的地區之一，特別是太陽能領域。這裡擁有大片未開發的土地和全年充足的日照條件，是許多太陽能企業的首選。
然而，近期該邦政府修法，規定凡是為太陽能用途所簽的土地買賣或租賃協議，都必須登記在案並繳交印花稅，這項變動迅速引起業界關注。
這項新規等於增加了一筆固定的開發成本。根據業界估計，新專案的土地支出可能因此提高8%到10%。
成本結構改變，投資信心恐受影響
土地成本的增加，正逐漸壓縮原本就不寬裕的利潤空間。開發商在參與新一輪太陽能招標時，勢必要重新調整成本模型；若無法維持合理的利潤率，有些企業可能會選擇暫緩投資、甚至退出市場。
這樣的情況也可能牽動金融端的態度。當開發商利潤降低，專案風險隨之上升，銀行與資金提供者可能會提高貸款條件或降低融資額度，使得整體資金取得更困難。
間接來看，這將影響專案啟動速度，也拖慢整體太陽能裝置容量的成長。
太陽能產業的既有挑戰雪上加霜
其實，在這項土地政策推出前，印度的綠色能源產業就已經面臨多重挑戰。像是電力購售協議經常延遲簽署、招標需求減弱、部分專案甚至在開發過程中遭遇取消。
根據印度能源、環境與水資源委員會（CEEW）的研究，在有電網連接優勢和再生能源潛力的地點，土地價格上漲速度尤為明顯，導致土地在整體專案成本中的占比已超過過去兩倍。
對企業來說，不只是在地開發變得複雜，連帶整體營運策略也需重新調整，思考是否將資金轉向其他土地成本更低、政策穩定性更高的邦或國家。
能源轉型進程面臨延宕風險
拉賈斯坦邦目前的再生能源裝置容量已達約30 GW，占全印度領先地位，也吸引了大量國內外資金投入。
但土地政策的變動對高度依賴大面積土地的太陽能產業而言，實際影響深遠。如果缺乏配套引導與風險管理，容易讓原本積極參與的開發商產生觀望情緒。
未來若要穩定推動綠色能源，除了提供清晰透明的政策路徑，政府也應加強與業界的對話機制，避免因個別法規變動影響整體能源布局。
