2025年3月3日（優分析產業數據中心）
中國自主品牌車商奇瑞汽車，近日正式向香港交易所提交IPO申請，計劃籌集資金用於技術研發、全球市場拓展，以及升級國內生產設施。根據公開資訊，此次IPO由中金公司、華泰證券和廣發證券擔任聯席保薦人，顯示市場對奇瑞成長潛力的關注。
目前奇瑞尚未透露IPO規模與上市時間，但若成功登陸港股，將成為繼比亞迪、吉利、長城等車商後，又一家中國車廠進軍國際資本市場的重要案例，可能帶動整體汽車板塊的估值變動，影響投資者信心。
業績狂飆，奇瑞能否撐起市場期待？
奇瑞近年的財務表現亮眼，2024年前九個月的淨利潤達113億元人民幣（約16億美元），年增長高達59%。同期營收則大增68%，達到1,822億元人民幣，顯示出強勁的銷售與市場拓展能力。
從銷量來看，奇瑞2024年共售出250萬輛汽車，成為僅次於比亞迪的中國第二大車商。不過，奇瑞的產品仍以燃油車為主，新能源車的市場占比不明，這可能影響投資者對其未來競爭力的評估。相比之下，比亞迪的新能源轉型已進入規模化盈利階段，奇瑞若要維持增長，如何在新能源領域突圍將成為關鍵挑戰。
國際市場布局：地緣政治風險仍存
作為2023、2024年中國最大的乘用車出口商，奇瑞的全球佈局備受關注。其主要市場包括俄羅斯、土耳其，並出口至古巴、埃及等地，顯示出市場策略相對分散。然而，這些市場雖具成長潛力，但也面臨地緣政治風險。
結論：新能源轉型與政策風險成關鍵變數
奇瑞在招股書中表示，其業務受國際制裁的風險較低，但值得注意的是，其在俄羅斯的市場依賴度較高，若未來國際制裁進一步升級，可能對其出口帶來挑戰。
此外，燃油車業務雖然目前仍為主力，但在新能源轉型的趨勢下，若無法快速建立電動車競爭力，可能影響未來成長潛力。
