2025年6月19日(優分析產業數據中心)
• 初領失業救濟人數微幅下滑：最新一週初領失業救濟金人數減少5000人，顯示勞動市場仍有韌性，但整體動能放緩。
• 勞動市場失衡延續：持續申請失業救濟人數略減至194.5萬人，為近年偏高水位，顯示離職者尋職難度仍大，聘僱端持續觀望。
• 房市建照創兩年新低：5月單戶住宅建照下滑2.7%，至年率89.8萬戶，反映高利率與建築成本壓力抑制開工意願。
👉 本日總經趨勢顯示：美國經濟正面臨勞動市場轉弱與房市降溫的壓力，企業與消費者信心同步趨於保守，政策期待重新升溫。
為何失業申請數字仍偏高？
雖然部分技術因素推高了申請人數，但報告指出，前一週多個州及產業出現裁員現象，範圍涵蓋運輸倉儲、住宿與餐飲服務、農業、建築與製造業。這使得當週申請人數達到八個月以來最高水準。
經濟學家認為，美國總統川普實施的全面性關稅措施為企業帶來經營壓力，導致裁員增加。
High Frequency Economics首席經濟學家Carl Weinberg指出：「雖然申請人數從歷史角度來看仍算低，但我們不能否認，數字已有上升趨勢，這支持對經濟步入放緩甚至收縮的判斷。」
單戶住宅建築許可創兩年新低，是什麼原因？
根據美國商務部普查局發布的另一份報告顯示，5月單戶住宅建築許可下降2.7%，年率為898,000戶，創下自2023年4月以來最低水準。
建商正面臨鋼材、鋁材及木材等建材關稅帶來的高成本壓力，加上潛在買方因借貸利率升高而暫緩進場，使得市場出現自2007年末以來最高的新屋庫存水準。
另有經濟學家指出，移民執法加嚴，導致建築工地出現勞工短缺問題，進一步壓抑建築活動。根據美國全國住宅建築商協會（National Association of Home Builders）週二公布的調查，6月單戶住宅建商信心跌至兩年半新低。
此外，因應經濟不確定性升高，聯準會終止了降息循環，導致借貸成本提高，進而削弱購屋需求，使未售房屋庫存增加，抑制了建商的新建動力。
單戶住宅動工數雖小幅上升0.4%至924,000戶，但多戶住宅動工數暴跌30.4%，僅316,000戶，導致整體房屋動工數大減9.8%，僅剩125.6萬戶，為五年新低。
未來展望
儘管如此，房屋完工量出現反彈，單戶住宅完工量增加8.1%；在建房屋數量則減少1.3%，至623,000戶，創下自2021年2月以來最低水準。
Oxford Economics高級美國經濟學家Matthew Martin表示：「我們不認為房市將立即崩盤，但不確定性將讓今年剩餘時間的建築活動持續低迷。」
至於就業市場，未來一週的持續申領失業金人數（代表已失業者是否能迅速找到新工作）將是觀察景氣的重要指標。上週的持續申領人數減少6,000人，為季節性調整後的194.5萬人，仍處高檔，顯示裁員者仍難以重新就業。
