2025年5月20日(優分析產業數據中心)
美國兩大居家裝修零售商——家得寶Home Depot(HD-US) 和 Lowe’s(LOW-US) 本週要公布財報了，投資人都在關注他們的銷售表現，因為這不只是兩家公司的成績單，更可能透露整體經濟的動向。
居家裝修支出反映經濟健康
春天氣候轉暖，很多屋主會整理庭院、種花種草，或者做些 DIY 修繕工程。這類居家裝修支出被視為經濟指標之一，能看出消費者手頭寬不寬裕、願不願意花錢投入比較大的支出，甚至可以預測房市的動向。
美國零售聯合會（NRF）研究執行董事 Mark Mathews 表示：「現在大家不像疫情時有那麼多存款了，現在能花錢主要是因為工作穩定、薪水有漲。」
4 月數據不太樂觀，買氣明顯放緩
根據 NRF 5 月公布的數據，4 月用信用卡和金融卡在「建材和園藝用品店」的消費金額年減 2%，這是唯一一個出現下滑的零售類別，而其他零售類別反而都有成長。
根據 Affinity Solutions 的金融卡與信用卡交易數據，Lowe’s 4 月的銷售額年減 3%，而 3 月才剛成長 6.6%；Home Depot 4 月只成長 0.7%，相比 3 月的 4.2% 成長明顯減弱。
根據 HundredX 做的消費者調查，4 月大家未來想去這些店購物的意願有點下降，跟 2024 年 4 月比，大約少了 1%。其中，收入比較低、對經濟變動比較敏感的族群，下降幅度更明顯。
房市回溫可能還要再等等
這可能代表美國低迷的房市還不會那麼快回溫。Columbia Threadneedle Investments 資深分析師 Courtney Yakavonis 表示：「大家一直以為房市快要復甦了，但時間點一拖再拖。我相信最終會回來，只是不知道要等多久。」
這個產業裡也有其他公司釋出景氣轉弱的訊號。像是美國最大的鄉村生活方式零售商 Tractor Supply 就在 4 月下修全年獲利預測，理由是整體經濟狀況不穩定。
關稅亂象也讓消費者不敢花大錢
總統川普 4 月 2 日宣布對多國商品課徵關稅，但後來又暫停 90 天。這種反覆無常的政策，讓消費者對未來價格感到不確定，自然不敢花大錢。
Home Depot 即將公布財報，Lowe’s 則會在週三公布。市場關注他們接下來會怎麼應對關稅問題。雖然這 2 家零售商不是特別依賴中國進口，但關稅政策不確定，外界仍難以準確評估財務狀況。
Morningstar 分析師 Jaime Katz 表示：「目前薪資和就業成長還算穩定，4 月銷售下滑可能有很多原因，其中一個就是關稅帶來的影響。另外，我會特別注意 Home Depot 和 Lowe’s 上一季在專業承包商（如水電工、裝修公司）方面的表現，因為這類顧客通常比較穩定、花費較高，也會影響公司的整體營收。」
