2024年9月19日(優分析產業數據中心)
印度政府為抑制小麥價格飆升，最近對貿易商和加工商實施了庫存上限的限制，但這些措施效果有限，未能有效降低小麥價格。
目前，新德里的小麥價格為每公噸2萬8416盧比（約339.53美元），高於4月的2萬4000盧比（約286.76美元），接近10個月來的最高點，顯示市場供應仍然緊張。
印度政府2024年的小麥最低收購價格為每公噸2萬2750盧比，比前一年有所上升。
2022年12月，主要城市的小麥零售價格差異較大，其中孟買最高，達到每公噸4萬6390盧比，德里則為2萬8000盧比，全國平均價格為3萬1950盧比。
值得注意的是，政府透過最低收購價格向農民購買小麥，干預市場並確保農民能夠獲得穩定的收入，但該政策在不同地區的效果有所差異，主要取決於農民對政策的認識程度。
印度傳統節日如10月的十勝節和11月的排燈節即將到來，市場預期小麥需求將上升，這將進一步推動價格上揚。如果政府延遲到下個月才開始拍賣小麥，市場供應無法及時補充，其價格可能會再上漲2%至3%。
政府進行小麥拍賣的主要原因是為了調控市場供應和穩定價格，尤其是在供應不足或需求過高時。當市場上小麥供應不足、價格上漲時，政府會從其庫存中釋放小麥，透過拍賣的方式將小麥賣給私人企業或加工商，這有助於增加市場上的供應量，從而緩解價格壓力。
原本計劃從7月開始，將國家庫存的小麥出售給大宗買家，但這個計劃被延遲了，並且至今尚未公布任何後續的計畫或進展。
這種不確定性使市場更關注未來政府何時會釋放庫存，以應對小麥供應短缺和價格上升的壓力。這表示市場短期內的供應壓力將進一步加劇，尤其在政府遲遲未確定釋放庫存的情況下。
供應鏈風險
政府從去年6月開始出售國家庫存中的小麥，並於2023年6月至2024年3月間創下了近1000萬公噸的銷售紀錄。有助於麵粉廠商和餅乾製造商等大宗買家以可負擔的價格獲得供應，減少生產成本的壓力。
截至9月1日，政府的小麥庫存為2510萬公噸，較去年下降3.5%。今年政府的剩餘庫存有限，使其不願意釋出大量庫存，以確保2025年第一季有足夠的庫存。
結論
因政府小麥庫存政策的變動是影響其價格走勢的核心因素，投資者應關注印度的政策變化，特別是未來數月內小麥拍賣的進展。
同時，隨著節慶季節需求高峰的到來，市場需求預期上升，對於擁有穩定庫存和供應鏈的企業，可能從中受益。
