2025年2月27日(優分析產業數據中心)
聯合利華（Unilever）最近打算把旗下的植物肉品牌 The Vegetarian Butcher 賣掉，但市場專家認為，這筆交易可能不太順利，因為買家興趣不高，估值也不樂觀。
幾年前，「植物肉」曾經是市場寵兒，像 Beyond Meat 和 Impossible Foods 這些品牌一度火紅，吸引了不少關注，推動市場規模達 170億美元。聯合利華原本也想搭上這股熱潮，擴展植物肉業務，期待這門生意能賺大錢。但現在，消費者對這類產品的興趣減弱，市場需求縮水，導致聯合利華現在想脫手卻不容易。
Beyond Meat 曾經是市場明星，但現在它的企業價值只剩年營收的 4倍，比高峰期差了很多。而另一家植物肉龍頭 Impossible Foods 曾考慮上市或募資來籌集資金，但現在市場環境不佳，這條路變得更難走。
為什麼植物肉不夯了？
植物肉的概念本來是提供更健康、更環保的肉類替代品，聯合利華的 The Vegetarian Butcher 和雀巢（Nestlé）的 Garden Gourmet 也都以「模仿真正肉類的口感」為賣點，吸引注重健康或環保的消費者。
但近兩年來，消費者的飲食習慣有了變化，大家更偏好天然、新鮮的食物，而不是加工食品，這對植物肉市場帶來了很大影響。甚至美國衛生部長 Robert F. Kennedy Jr. 也公開批評植物肉是「超加工食品」，這讓部分消費者更加不信任這類產品的健康價值。
當初大家覺得植物肉比較健康，現在卻開始懷疑：「這真的比吃天然食物好嗎？」
想賣掉卻賣不出去
由於市場需求下降，聯合利華決定出售 The Vegetarian Butcher，希望減少對這類產品的投入。然而，根據產業專家分析，這筆交易可能遇到不少困難，因為：
1. 銷售額不高，還在虧錢：這個品牌的年營收只有 5000萬歐元，而且還在虧損，這對買家來說吸引力不大。
2. 市場退燒，估值降低：幾年前，植物肉品牌的市值可以達到年營收的 5-10倍，但現在已經掉到 1-3倍，投資回報沒有以前那麼吸引人。
有專家認為，有些傳統肉品公司可能會對這個業務有興趣，把它當作發展植物肉產品的機會。
聯合利華內部也在大改組
就在這個時候，聯合利華高層也出現重大變動！公司在週二突然撤換執行長 Hein Schumacher，並由財務長 Fernando Fernandez 接任，讓市場更加關注聯合利華未來的轉型策略。
其實不只聯合利華，雀巢也遇到類似的問題。雀巢的新執行長 Laurent Freixe 去年就承認，公司對植物肉業務投入過多，結果市場沒他們想的那麼大。目前，雀巢已經縮減植物肉產品線，原本賣的植物雞肉條、植物培根都下架了，現在只剩下一些豆腐和碗裝料理還在賣。
植物肉最大問題：價格太貴，沒競爭力
除了市場降溫，價格太貴也是植物肉賣不好的關鍵因素。Beyond Meat 去年11月下調年度營收預測，因為許多消費者開始轉向更便宜的傳統肉類，畢竟植物肉比一般肉貴，大家在預算有限時，當然會選擇更便宜的選項。
有些投資人認為，要等動物肉變貴，植物肉才有機會真正發展起來。
