中國經濟｜2024年以舊換新計畫助力消費增長：短期刺激還是長期轉型？

2025年1月24日(優分析產業數據中心)

根據週五中國副商務部長盛秋平的說明，中國在2024年推出的消費品以舊換新刺激計畫，使去年消費增長提升超過1%。這項措施顯示，中國政府正努力擴大此計畫，並加速推動國內外貿易的一體化發展。

2024年消費增長亮點

該刺激計畫主要針對汽車、家電和電動自行車等產品，銷售額達到1.3兆人民幣，使中國零售銷售增長率在2024年達到3.5%。這項成果顯示，以舊換新計畫對耐用品銷售產生了顯著的促進作用。

盛秋平表示，中國計畫在今年推出更多措施，以進一步提升消費需求。其中包括消費升級的努力以及擴大以舊換新計畫的產品範圍。此外，中國今年還將加快數位商品的補貼步伐，並擴展對家電等更多產品的支持範圍。

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分析師警告

儘管該計畫為耐用品的銷售提供了明顯支持，但部分分析師對其長期效益表示擔憂。野村證券中國首席經濟學家陸挺在一份近期報告中指出，該計畫雖在2024年第四季顯著促進了耐用品銷售，且可能提振2025年第一季數位商品的需求，但其正面影響恐快速消退，並可能在2025年下半年出現反效果。

陸挺強調，由於耐用品的特殊性，其銷售無法持續增長。此外，消費者可能因補貼政策，將購買行為從其他產品轉移至耐用品，導致某種程度上的替代效應。

問題與挑戰

雖然中國正積極採取措施以促進消費，但耐用品需求的短期性和潛在的消費替代效應，可能限制此類政策的長期效果。在此背景下，如何平衡短期經濟刺激與長期穩定成長，成為未來政策的重要課題。

中國政府的持續資金支持與政策擴展，將為提振家庭部門需求提供有力支撐。然而，未來需要更多創新的政策組合，以解決耐用品銷售增長不可持續的結構性挑戰。