全球石油市場正陷入一場「供過於求」的拉鋸戰，價格面臨持續下行壓力。Gunvor 執行長指出，儘管市場需求仍在增長，但增速趨緩，供應的成長反而更快，導致價格承壓。最近，布倫特原油價格跌至 68.33 美元/桶，創下 2021 年 12 月以來的新低，市場開始擔憂油價是否會進一步探底。
2025年3月11日 (優分析產業數據中心)
中國市場變天，電動車與天然氣卡車來勢洶洶
中國一直是全球石油需求的關鍵引擎，但現在這台「引擎」的動力開始放緩。電動車的普及正在侵蝕汽油需求，而天然氣卡車逐步取代柴油車，導致柴油消耗量減少。這意味著中國的燃油需求可能已經觸頂，未來的成長空間有限。
OPEC 小幅增產，影響幾乎是「四捨五入」
面對需求放緩，OPEC 決定從 4 月起小幅增產，但 Gunvor 執行長直接點破：「這點增量根本可以當作四捨五入的誤差。」此外，OPEC 仍握有大量閒置產能，市場擔憂未來若需求進一步疲弱，這些產能可能隨時釋放，進一步壓制油價。
美國頁岩油：油價再跌就不挖了
頁岩油曾是油價回穩的關鍵變數，但這次情況不同。Tornqvist 表示，如果油價再跌 5-6 美元，美國頁岩油生產商可能會選擇減少開採，市場供應才可能受到抑制，這或許能為油價提供一點支撐。
地緣政治讓市場變數更多
除了供需問題，地緣政治的不確定性也讓市場更加動盪。俄烏戰爭與西方制裁 仍在持續，未來若達成和平協議，歐洲可能會恢復購買俄羅斯石油與天然氣，但受損的管線與基礎設施未必能迅速恢復，為市場增添不確定性。此外，美國的貿易關稅與制裁風險 也讓投資人更加謹慎，進一步加劇市場波動。
東南亞：市場中的一絲亮色
雖然全球石油需求趨緩，但並非所有市場都一片愁雲慘霧。東南亞的燃油需求仍在增長，成為市場上少數的亮點。然而，這是否足以抵消中國市場降溫的影響，仍有待觀察。
